在政策鼓勵(lì)以及資本承壓情況下，銀行近期永續(xù)債“補(bǔ)血”動(dòng)作頻頻。北京商報(bào)記者注意到，截至3月31日，已有工行、中行等7家銀行發(fā)布公告宣布擬發(fā)行永續(xù)債，發(fā)行規(guī)模合計(jì)不超過(guò)4000億元，不過(guò)尚需銀行股東大會(huì)審議批準(zhǔn)。分析人士指出，銀行發(fā)行永續(xù)債可以有效補(bǔ)充其他一級(jí)資本，有助于優(yōu)化銀行資本結(jié)構(gòu)，未來(lái)發(fā)行隊(duì)伍有望進(jìn)一步擴(kuò)大。

7家銀行擬發(fā)行永續(xù)債

所謂永續(xù)債是指沒(méi)有明確到期時(shí)間或期限非常長(zhǎng)的債券，即理論上永久存續(xù)，用于補(bǔ)充銀行的其他一級(jí)資本。

在今年1月中國(guó)銀行發(fā)行首單銀行永續(xù)債之后，籌備發(fā)行永續(xù)債的銀行隊(duì)伍不斷擴(kuò)大，一天之內(nèi)就有3家銀行宣布擬發(fā)行永續(xù)債。3月29日晚間，中行發(fā)布公告稱，該行董事會(huì)同意發(fā)行不超過(guò)400億元減記型無(wú)固定期限資本債券，用于補(bǔ)充該行其他一級(jí)資本。當(dāng)日，農(nóng)行也宣布董事會(huì)同意發(fā)行減記型無(wú)固定期限資本債券，發(fā)行金額不超過(guò)1200億元，這是目前宣布擬發(fā)行的最大規(guī)模的永續(xù)債。

同一日，交行也發(fā)布公告稱，該行董事會(huì)會(huì)議審議通過(guò)了《關(guān)于發(fā)行減記型無(wú)固定期限資本債券的議案》，同意該行在境內(nèi)外市場(chǎng)發(fā)行不超過(guò)人民幣400億元或等值外幣的減記型無(wú)固定期限資本債券，用于補(bǔ)充其他一級(jí)資本，并同意將該議案提交股東大會(huì)審議批準(zhǔn)。

不僅上述3家國(guó)有銀行，華夏銀行、中信銀行等3家股份制銀行，甚至“宇宙行”工行也加入了永續(xù)債擬發(fā)行隊(duì)伍。具體來(lái)看，華夏銀行宣布擬發(fā)行不超過(guò)400億元永續(xù)債;中信銀行擬發(fā)行不超過(guò)400億元(含400億元)無(wú)固定期限資本債券3月26日獲董事會(huì)批準(zhǔn);3月28日晚間，工行、光大銀行分別表示擬發(fā)行不超過(guò)800億元、不超過(guò)400億元永續(xù)債。

至此，共有7家上市銀行發(fā)布公告表示擬發(fā)行永續(xù)債，計(jì)劃發(fā)行規(guī)模合計(jì)不超過(guò)4000億元，募集資金用于補(bǔ)充其他一級(jí)資本。

資本承壓多渠道“補(bǔ)血”

資本金既是銀行抗風(fēng)險(xiǎn)的重要保障，又是銀行經(jīng)營(yíng)的必要基礎(chǔ)。根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2018年四季度末，商業(yè)銀行核心一級(jí)資本充足率為11.03%，較上季末上升0.24個(gè)百分點(diǎn);一級(jí)資本充足率為11.58%，較上季末上升0.25個(gè)百分點(diǎn);資本充足率為14.2%，較上季末上升0.38個(gè)百分點(diǎn)。

不過(guò)，考慮到金融機(jī)構(gòu)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度加大、不良資產(chǎn)核銷、銀行表外資產(chǎn)的逐步回表以及趨嚴(yán)的監(jiān)管要求等因素，銀行仍面臨資本金補(bǔ)充壓力。

今年以來(lái)，銀行“補(bǔ)血”動(dòng)作頻頻，優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債、二級(jí)資本債等“補(bǔ)血”工具輪番上場(chǎng)。比如，中信銀行400億元可轉(zhuǎn)債和江蘇銀行200億元可轉(zhuǎn)債近日獲得火爆申購(gòu);農(nóng)行3月19日成功發(fā)行了600億元二級(jí)資本債;工行550億元二級(jí)資本債近日也發(fā)行完畢。

中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院副院長(zhǎng)董希淼表示，對(duì)銀行而言，資本補(bǔ)充是一項(xiàng)常規(guī)工作，因?yàn)殂y行的業(yè)務(wù)發(fā)展、規(guī)模擴(kuò)張，本來(lái)就會(huì)消耗一定的資本金。同時(shí)，理財(cái)子公司的成立也需要投入相當(dāng)數(shù)量的資本金。因此，為確保業(yè)務(wù)穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展，銀行需要積極拓寬資本補(bǔ)充渠道，加大資本補(bǔ)充力度。

分析人士指出，目前我國(guó)銀行資本補(bǔ)充工具較少，尤其是其他一級(jí)資本工具匱乏。對(duì)非上市中小銀行而言，一般通過(guò)發(fā)行二級(jí)資本債來(lái)補(bǔ)充二級(jí)資本，而可以使用的一級(jí)資本工具有限，對(duì)于銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生一定制約。

“補(bǔ)血”隊(duì)伍不斷擴(kuò)充

為拓寬商業(yè)銀行資本補(bǔ)充渠道，去年12月，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)專題會(huì)議提出，推動(dòng)盡快啟動(dòng)永續(xù)債發(fā)行。今年1月25日，中行成功發(fā)行首單400億元永續(xù)債，提振市場(chǎng)信心。而隨著銀行發(fā)行永續(xù)債的動(dòng)力有所增強(qiáng)，未來(lái)加入的銀行有望進(jìn)一步增多。

分析人士指出，永續(xù)債作為補(bǔ)充資本的一個(gè)手段，實(shí)際上是豐富了銀行的資本來(lái)源。銀行通過(guò)發(fā)行永續(xù)債可以有效補(bǔ)充其他一級(jí)資本，進(jìn)一步優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。

恒豐銀行戰(zhàn)略研究部研究員王麗娟表示，銀行發(fā)行永續(xù)債最主要的動(dòng)因在于補(bǔ)充資本，緩解資本壓力。根據(jù)現(xiàn)行的《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》規(guī)定，永續(xù)債屬于一級(jí)資本中的其他一級(jí)資本，可緩解銀行的一級(jí)資本壓力，提高資本充足率。同時(shí)，與核心一級(jí)資本相比，永續(xù)債的成本相對(duì)較低，有助于商業(yè)銀行降低資本的總成本。

民生銀行研究院研究員孫瑩指出，相較于其他一級(jí)資本補(bǔ)充形式，永續(xù)債發(fā)行相對(duì)容易，可以為銀行補(bǔ)充一級(jí)資本帶來(lái)更為方便且成本相對(duì)可控的新途徑。永續(xù)債由于期限較長(zhǎng)，可以解決銀行長(zhǎng)期資金來(lái)源問(wèn)題，促使銀行業(yè)務(wù)和資產(chǎn)規(guī)模有序擴(kuò)張。同時(shí)，有利于進(jìn)一步優(yōu)化銀行資本結(jié)構(gòu)。永續(xù)債能有條件計(jì)入權(quán)益，可在一定程度上降低銀行自身杠桿率，對(duì)防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)起到積極作用。隨著中行、工行、農(nóng)行等成功嘗鮮后，后續(xù)會(huì)有更多上市銀行加入通過(guò)永續(xù)債“補(bǔ)血”的隊(duì)伍。

“但是目前永續(xù)債發(fā)行仍存在一些障礙，比如法律依據(jù)并不充分，會(huì)計(jì)處理需要進(jìn)一步明確，證券市場(chǎng)分割現(xiàn)狀有待完善，與其他一級(jí)資本工具的法律關(guān)系需要明確，審批和監(jiān)管的協(xié)調(diào)統(tǒng)籌需進(jìn)一步加強(qiáng)。”孫瑩補(bǔ)充道。