銀保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站4月2日公布的行政處罰決定(黑銀保監(jiān)罰決字〔2019〕21號(hào))顯示，百年人壽保險(xiǎn)股份有限公司黑龍江分公司存在駐點(diǎn)銷售的違法行為。黑龍江保監(jiān)局責(zé)令其改正，并處罰款30萬元。

對(duì)此，百年人壽方面在接受記者調(diào)研時(shí)坦承，百年人壽黑龍江分公司確實(shí)違反了“商業(yè)銀行不得允許保險(xiǎn)公司人員派駐銀行網(wǎng)點(diǎn)”的規(guī)定。

作為一家成立已經(jīng)10周年的中小型保險(xiǎn)公司，近來，百年人壽才因推出的幾款較高性價(jià)比產(chǎn)品而受到市場(chǎng)矚目。

但也有業(yè)內(nèi)專家指其產(chǎn)品和營(yíng)銷策略較為激進(jìn)。

除了營(yíng)銷策略受指摘，百年人壽在償付能力上也頗受質(zhì)疑。根據(jù)2018年四季度償付能力報(bào)告，百年人壽第三季度風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為C級(jí)，其綜合償付能力充足率一直處于100%至120%之間，逼近監(jiān)管紅線。

爆款被批營(yíng)銷激進(jìn) 償付能力受牽連

百年人壽于2009年6月正式開業(yè)，總部選址大連。公司注冊(cè)資本23.6億元人民幣，股東包括東方資產(chǎn)、國(guó)電電力、融達(dá)投資、大連港集團(tuán)、大商集團(tuán)、時(shí)代萬恒、新光集團(tuán)、一方地產(chǎn)等17家公司。

從成立之初到2014年，百年人壽4年間共虧損超過14億元。

從2015年起，百年人壽終于實(shí)現(xiàn)了盈利，并且利潤(rùn)逐漸增加，即使在整體壽險(xiǎn)增長(zhǎng)緩慢的2018年，百年人壽仍然實(shí)現(xiàn)了3億多元的凈利潤(rùn)。

對(duì)此，百年人壽方面表示，公司取得較好業(yè)績(jī)的原因在于持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)成本管控，降低負(fù)債端成本。

事實(shí)上，百年人壽快速盈利同其幾款“爆款”產(chǎn)品的推出密切相關(guān)。

百年人壽旗下的康惠保”、“守衛(wèi)者1號(hào)”、“童佳倍”、“定惠保”等產(chǎn)品由于較高的性價(jià)比一度受到市場(chǎng)好評(píng)。

數(shù)據(jù)顯示，2011年至2017年，百年人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入取得了迅速增長(zhǎng)，其中2017年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入的增速高達(dá)54.36%。

然而，百年人壽在業(yè)務(wù)迅速擴(kuò)張持續(xù)盈利的同時(shí)也不得不面對(duì)一個(gè)尷尬的現(xiàn)實(shí)——償付能力的持續(xù)下降。

2018年末，內(nèi)地納入審計(jì)的178家保險(xiǎn)公司平均綜合償付能力充足率為242%，平均核心償付能力充足率為231%。而百年人壽綜合和核心償付能力充足率則分別為100.65%和88.13%，均逼近監(jiān)管紅線。

按照監(jiān)管要求，險(xiǎn)企核心償付能力充足率不低于50%、綜合償付能力充足率不低于100%、風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)達(dá)B類以上，3項(xiàng)指標(biāo)同時(shí)滿足，方為償付能力達(dá)標(biāo)公司。

有保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士指出，百年人壽之所以能夠?qū)a(chǎn)品的價(jià)格做到如此低，主要原因是在產(chǎn)品的定價(jià)中，采用了很低的保險(xiǎn)事故發(fā)生率和費(fèi)用假設(shè)。這也使得單位保費(fèi)的要求資本相對(duì)而言更高，并進(jìn)而導(dǎo)致公司償付能力持續(xù)走低。

對(duì)此，百年人士方面表示，公司很多產(chǎn)品都進(jìn)行了再保險(xiǎn)，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)生率及費(fèi)用假設(shè)都得到了再保險(xiǎn)公司的認(rèn)可。但是其未能正面回應(yīng)公司償付能力持續(xù)走低的原因。

記者同時(shí)注意到，今年以來，百年人壽至少停售了6款產(chǎn)品。對(duì)于產(chǎn)品下線的原因，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上述產(chǎn)品存在賠付風(fēng)險(xiǎn)不可控的情況。

對(duì)此，百年人壽方面未予置評(píng)。

發(fā)債來增加資本金 亟待增資擴(kuò)股

為了盡快在償付能力上達(dá)標(biāo)，百年人壽也做了很大的努力。

3月14日，銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)了百年人壽的發(fā)債請(qǐng)求。百年人壽獲準(zhǔn)按照《關(guān)于保險(xiǎn)公司發(fā)行資本補(bǔ)充債券有關(guān)事宜的公告》，在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)公開發(fā)行20億元10年期可贖回資本補(bǔ)充債券。

百年人壽在接受記者調(diào)研時(shí)確認(rèn)業(yè)已成功發(fā)行20億元債券。

公司層面的問題，百年人壽本身正在自救。但是令百年人壽鬧心的是股權(quán)過于分散，而且大股東萬達(dá)集團(tuán)還在今年1月份轉(zhuǎn)讓了手中的股份。

2014年，大連萬達(dá)分別受讓了國(guó)電電力、東方資產(chǎn)管理等持有的百年人壽股份，并由此持股比例增加至11.55%，位列第一大股東。

但是，時(shí)隔4年，大連萬達(dá)卻也準(zhǔn)備拋售已處于盈利期的百年人壽股份。

中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布的變更股東公告顯示，2019年1月8日，大連萬達(dá)集團(tuán)股份有限公司已將持有的9億股百年人壽股份轉(zhuǎn)讓給綠城房地產(chǎn)集團(tuán)有限公司，占百年人壽總股本的11.55%。

就在此后不久的1月15日，科瑞集團(tuán)也將所持8億股百年人壽股份中的7億股轉(zhuǎn)讓給了國(guó)測(cè)地理信息科技產(chǎn)業(yè)園集團(tuán)。

除了償付能力不容樂觀外，百年人壽的凈資產(chǎn)整體也呈現(xiàn)持續(xù)下降趨勢(shì)。2016年末百年人壽凈資產(chǎn)為74.78億元，已低于公司目前注冊(cè)資本77.948億元。到了2017年末和2018年末，百年人壽凈資產(chǎn)已分別下降至65.68億元和28.6億元。

對(duì)此，百年人壽方面表示以上股權(quán)轉(zhuǎn)讓尚待監(jiān)管部門批準(zhǔn)，同時(shí)百年人壽也在計(jì)劃進(jìn)行增資擴(kuò)股，解決凈資產(chǎn)下降過快的問題。

資料顯示，百年人壽在2012年到2015年間共獲得77.948億元增資，但此后兩年再未實(shí)施任何增資計(jì)劃。此次新股東進(jìn)駐后，是否會(huì)加大投入，從而使得百年人壽的償付能力改善呢，市場(chǎng)只能拭目以待。