9月5日,紹興貝斯美化工股份有限公司(以下簡稱“貝斯美”)首發(fā)申請(qǐng)上會(huì)。貝斯美目前是新三板掛牌企業(yè)，主辦券商為國聯(lián)證券。貝斯美擬轉(zhuǎn)板至深交所創(chuàng)業(yè)板，公開發(fā)行新股不超過3030萬股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%。擬募集資金凈額為4.76億元，其中2.76億元用于“加氫系列、二甲戊靈系列、甲氧蟲酰肼系列產(chǎn)品技改項(xiàng)目”、1億元用于“新建企業(yè)研發(fā)中心技改項(xiàng)目”、1億元用于“營銷網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)建項(xiàng)目”。貝斯美本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)是中信建投證券。
2015-2017年，貝斯美分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.77億元、3.38億元、4.34億元，同期凈利潤分別為2723.27萬元、4052.74萬元、7697.52萬元;歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為2468.71萬元、3691.04萬元、7317.14萬元;扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為3123.57萬元、3676.41萬元、6993.17萬元。
按照貝斯美招股書披露的數(shù)據(jù)，貝斯美2015年-2017年3年的凈利潤均未達(dá)到其與此前投資人在賭協(xié)議中的業(yè)績承諾。
根據(jù)貝斯美2016年8月9日在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)披露的公開轉(zhuǎn)讓說明書，2015-2016年公司進(jìn)行了多次增資擴(kuò)股。在增資擴(kuò)股過程中，蘇州東方匯富、杭州如宏、上海焦點(diǎn)均與貝斯美、貝斯美控股股東、貝斯美實(shí)控人簽署了增資擴(kuò)股補(bǔ)充協(xié)議，約定盈利保證條款以及要求回購權(quán)條款。其中，在盈利保證條款中，公司控股股東、實(shí)際控制人保證貝斯美2015-2017年經(jīng)審計(jì)的凈利潤(扣除非經(jīng)常性損益)分別不低于3500萬元、5500萬元以及1億元。
貝斯美在回復(fù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者采訪時(shí)表示：“我司的相關(guān)對(duì)賭協(xié)議均在協(xié)議規(guī)定期完成相關(guān)條款，現(xiàn)已終止。”但對(duì)招股書披露的凈利數(shù)據(jù)并未達(dá)到對(duì)賭承諾數(shù)據(jù)則未做具體解釋。
此外,2016年8月9日貝斯美在新三板披露的公轉(zhuǎn)書中，貝斯美2015年凈利潤和凈現(xiàn)金流數(shù)據(jù)與招股書中數(shù)據(jù)對(duì)不上。
據(jù)公轉(zhuǎn)書，2015年，貝斯美凈利潤為2833.27萬元，歸屬于申請(qǐng)掛牌公司股東的凈利潤為2578.72萬元，歸屬于申請(qǐng)掛牌公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為3233.58萬元。2015年貝斯美經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-4983.81萬元。
根據(jù)貝斯美招股書，2015年，貝斯美凈利潤為2723.27萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤為2468.71萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為3123.57萬元。3個(gè)數(shù)據(jù)均與公轉(zhuǎn)書中數(shù)據(jù)相差110萬元。2015年貝斯美經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-7396.84萬元。兩版2015年經(jīng)營凈現(xiàn)金流相差2413.03萬元。
貝斯美經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流未跟上凈利的上升步伐，出現(xiàn)2年為負(fù)。據(jù)招股書，2015年-2017年，貝斯美經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流分別為-7396.84萬元、3100.96萬元、-3282.67萬元。
貝斯美今年上半年歸母凈利出現(xiàn)下滑。在新三板披露的2018年年報(bào)及2019年半年報(bào)顯示，貝斯美2018年?duì)I業(yè)收入為4.65億元，同比增長7.15%;歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為7795.20萬元，同比增長6.53%。貝斯美今年上半年?duì)I業(yè)收入為2.89億元，同比增長16.95%;歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為3911.58萬元，比去年同期下降10.99%。
今年上半年貝斯美毛利率同比大幅下滑7個(gè)百分點(diǎn)。2015-2017年及2018年1-6月，貝斯美的綜合毛利率分別為29.98%、31.73%、36.30%和36.75%。
貝斯美的毛利率上升勢(shì)頭在最近的一年一期逆轉(zhuǎn)向下。在新三板披露的2018年年報(bào)、2019年半年報(bào)顯示，貝斯美2018年、今年上半年綜合毛利率分別為34.36%、29.67%。
新三板農(nóng)藥企業(yè)謀轉(zhuǎn)創(chuàng)業(yè)板 募資技改、擴(kuò)建營銷網(wǎng)絡(luò)
2016年7月20日，貝斯美在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌。貝斯美是一家專注于環(huán)保型農(nóng)藥醫(yī)藥中間體、農(nóng)藥原藥及農(nóng)藥制劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的國家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品4-硝、戊胺、二甲戊靈原藥及二甲戊靈制劑。
貝斯美投資系貝斯美的控股股東，陳峰系貝斯美的實(shí)際控制人。截止招股說明書簽署之日，貝斯美投資持有貝斯美3298.37萬股股份，占發(fā)行前總股本的36.31%，同時(shí)，貝斯美投資擔(dān)任持有貝斯美10.95%股份的股東新余吉源和持有貝斯美3.94%股份的股東新余常源的執(zhí)行事務(wù)合伙人，其合計(jì)直接或間接控制貝斯美51.20%的股份。陳峰直接持有貝斯美38.35萬股股份，占貝斯美發(fā)行前總股本的0.42%，同時(shí)持有貝斯美控股股東貝斯美投資39.98%的股份。陳峰合計(jì)直接或間接控制貝斯美51.62%的股份。
貝斯美擬在深交所創(chuàng)業(yè)板公開發(fā)行新股不超過3030萬股，占公司發(fā)行后總股本的比例不低于25%。擬募集資金凈額為4.76億元，其中2.76億元用于“加氫系列、二甲戊靈系列、甲氧蟲酰肼系列產(chǎn)品技改項(xiàng)目”、1億元用于“新建企業(yè)研發(fā)中心技改項(xiàng)目”、1億元用于“營銷網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)建項(xiàng)目”。貝斯美本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)是中信建投證券。
現(xiàn)金流2年為負(fù)跟不上凈利 今年上半年歸母凈利下滑毛利率大降
2015-2017年及2018年1-6月，貝斯美分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.77億元、3.38億元、4.34億元和2.47億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為2468.71萬元、3691.04萬元、7317.14萬元和4394.72萬元。
貝斯美凈利逐年攀升，但經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流未跟上凈利的上升步伐，甚至出現(xiàn)2年為負(fù)。同期，貝斯美經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流分別為-7396.84萬元、3100.96萬元、-3282.67萬元和4417.28萬元。
貝斯美回復(fù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者采訪稱：“2017年我司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)數(shù)，主要系2017年客戶以票據(jù)結(jié)算的方式較多，2017年公司應(yīng)收票據(jù)余額較上年增長7490.84萬元所致，且我司應(yīng)收票據(jù)均為銀行承兌匯票，基本無壞賬風(fēng)險(xiǎn)。2015年我司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)數(shù)主要系為清理關(guān)聯(lián)往來余額，2015年度公司支付了貝斯美進(jìn)出口的應(yīng)付采購款5972.15萬元。”
在新三板披露的2018年年報(bào)顯示，貝斯美2018年?duì)I業(yè)收入為4.65億元，同比增長7.15%;歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為7795.20萬元，同比增長6.53%。
2019年半年報(bào)顯示，貝斯美今年上半年?duì)I業(yè)收入為2.89億元，同比增長16.95%;歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為3911.58萬元，比去年同期下降10.99%。
2015-2017年及2018年1-6月，貝斯美的綜合毛利率為29.98%、31.73%、36.30%和36.75%
貝斯美的毛利率上升勢(shì)頭在最近的一年一期逆轉(zhuǎn)向下。在新三板披露的2018年年報(bào)、2019年半年報(bào)顯示，貝斯美2018年、今年上半年綜合毛利率為34.36%、29.67%。
今年上半年貝斯美毛利率相比去年上半年，同比大幅下滑7個(gè)百分點(diǎn)。
2015年凈利、現(xiàn)金流數(shù)據(jù)出現(xiàn)兩個(gè)版本
2016年8月9日，貝斯美在新三板披露更正后的公開轉(zhuǎn)讓說明書。公轉(zhuǎn)書披露的貝斯美2015年凈利潤和凈現(xiàn)金流數(shù)據(jù)與招股書中數(shù)據(jù)對(duì)不上。
據(jù)公轉(zhuǎn)書，2015年，貝斯美凈利潤為2833.27萬元，歸屬于申請(qǐng)掛牌公司股東的凈利潤為2578.72萬元，歸屬于申請(qǐng)掛牌公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為3233.58萬元。
根據(jù)貝斯美招股書，2015，貝斯美凈利潤為分別為2723.27萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為2468.71萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為3123.57萬元。3個(gè)數(shù)據(jù)均與公轉(zhuǎn)書中數(shù)據(jù)相差110萬元。
招股書披露的貝斯美2015年經(jīng)營經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為為-7396.84萬元。公轉(zhuǎn)書披露的2015年貝斯美經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-4983.81萬元。兩版相差2413.03萬元。
前年控股股東套現(xiàn)1.5億元
截止招股說明書簽署日，嘉興保航直接持有貝斯美1233.5萬股股份，占貝斯美總股本的13.58%。
嘉興保航系私募投資基金，管理人為保利(天津)股權(quán)投資基金管理有限公司。嘉興保航所持貝斯美股權(quán)來自2017年初貝斯美控股股東貝斯美投資的轉(zhuǎn)讓。
2017年2月14日，貝斯美投資與嘉興保航簽署協(xié)議，約定雙方通過二級(jí)市場，按照12.16元/股的價(jià)格，貝斯美投資向嘉興保航協(xié)議轉(zhuǎn)讓其持有的貝斯美1233.50萬股占比15.62%股份。截至2017年3月7日，轉(zhuǎn)讓完成。
經(jīng)過此次轉(zhuǎn)讓，貝斯美控股股東貝斯美套現(xiàn)1.5億元，貝斯美1233.5萬股股份進(jìn)入私募手中。
貝斯美招股書稱，嘉興保航在其入股貝斯美時(shí)曾就業(yè)績、上市時(shí)間等內(nèi)容與貝斯美控股股東貝斯美投資、實(shí)際控制人陳峰簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議》約定對(duì)賭安排。2017年10月13日，前述各方已簽署《合同終止協(xié)議》，相關(guān)對(duì)賭安排不再發(fā)生法律效力，貝斯美控股股東貝斯美投資、實(shí)際控制人陳峰無需按照《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議》的約定承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)，并且自該協(xié)議簽訂之日起，上述補(bǔ)充協(xié)議均終止，其約定的一切相關(guān)權(quán)利義務(wù)均全部解除，尚未履行的均終止履行，各方同意對(duì)上述補(bǔ)充協(xié)議的解除互不追究違約責(zé)任。
3年均未完成對(duì)賭承諾
據(jù)北京商報(bào)，雖然截至招股書簽署日，對(duì)賭協(xié)議已終止，但在業(yè)內(nèi)人士看來，是否存在抽屜協(xié)議仍要打一個(gè)問號(hào)。此外，貝斯美曾存在對(duì)賭安排的情況也很可能成為發(fā)審委重點(diǎn)關(guān)注的問題。
實(shí)際上，此前貝斯美控股股東、實(shí)控人曾與多名增資入股股東存在對(duì)賭安排。與上述情況不同的是，貝斯美是相關(guān)補(bǔ)充協(xié)議簽署方之一。
根據(jù)貝斯美2016年8月9日在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)披露的公開轉(zhuǎn)讓說明書顯示，2015-2016年公司進(jìn)行了多次增資擴(kuò)股。2015年2月，蘇州東方匯富創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱“蘇州東方匯富”)與貝斯美簽署《增資協(xié)議》，蘇州東方匯富出資1500萬元認(rèn)購公司增資后6%的股權(quán)，增資定價(jià)依據(jù)為貝斯美2015年預(yù)計(jì)扣非后凈利潤3500萬元的5.7倍。2015年12月，杭州如宏資產(chǎn)管理有限公司(以下簡稱“杭州如宏”)與貝斯美及其他股東簽署《增資協(xié)議》，約定向公司投資3111.11萬元，增資定價(jià)依據(jù)為貝斯美2015年預(yù)計(jì)扣非后凈利潤3500萬元的8倍。2016年3月，上海焦點(diǎn)生物技術(shù)有限公司(以下簡稱“上海焦點(diǎn)”)與貝斯美簽署《增資協(xié)議》，向公司投資1550萬元，增資的定價(jià)依據(jù)則為貝斯美2015年預(yù)計(jì)扣非后凈利潤3500萬元的9.4倍。
在上述增資擴(kuò)股過程中，蘇州東方匯富、杭州如宏、上海焦點(diǎn)均與公司、公司控股股東、公司實(shí)控人簽署了增資擴(kuò)股補(bǔ)充協(xié)議，約定盈利保證條款以及要求回購權(quán)條款。其中，在盈利保證條款中，公司控股股東、實(shí)際控制人保證貝斯美2015-2017年經(jīng)審計(jì)的凈利潤(扣除非經(jīng)常性損益)分別不低于3500萬元、5500萬元以及1億元。蘇州東方匯富、上海焦點(diǎn)簽署的協(xié)議中約定，若貝斯美業(yè)績承諾未達(dá)標(biāo)，公司控股股東以及實(shí)控人以自有資金進(jìn)行補(bǔ)償。要求回購權(quán)條款中，蘇州東方匯富、上海焦點(diǎn)簽署的協(xié)議中規(guī)定，若貝斯美存在“未能在2018年12月31日前通過上市審批并成功實(shí)現(xiàn)IPO”等情形之一的，投資方均有權(quán)要求相關(guān)義務(wù)方回(收)購?fù)顿Y方持有的公司全部或部分股份以實(shí)現(xiàn)投資退出。
2016年12月28日，貝斯美披露公告稱，公司、公司控股股東、公司實(shí)控人與蘇州東方匯富以及上海焦點(diǎn)簽署了《合同終止協(xié)議》。補(bǔ)充協(xié)議規(guī)定的各方一切相關(guān)權(quán)利義務(wù)關(guān)系全部解除，且除上述補(bǔ)充協(xié)議外，各方未再簽署或達(dá)成任何類似的可能導(dǎo)致公司股權(quán)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)不穩(wěn)定或不確定情形的其他文件。
另外，在合同終止協(xié)議中，各方確認(rèn)，自補(bǔ)充協(xié)議簽署生效至簽署合同終止協(xié)議，貝斯美經(jīng)審計(jì)的凈利潤已達(dá)到盈利保證條款的規(guī)定。同時(shí)，相關(guān)公告顯示，2016年4月5日，蘇州東方匯富、上海焦點(diǎn)出具《確認(rèn)函》，對(duì)貝斯美2015年已完成盈利保證事項(xiàng)進(jìn)行了確認(rèn)。
中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者注意到，按照貝斯美招股書披露的數(shù)據(jù)，貝斯美上述對(duì)賭協(xié)議中的業(yè)績承諾三年均不未能完成。招股書披露，2015年-2017年，貝斯美凈利潤分別為2723.27萬元、4052.74萬元、7697.52萬元;歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為2468.71萬元、3691.04萬元、7317.14萬元;扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為3123.57萬元、3676.41萬元、6993.17萬元。均未達(dá)到業(yè)績承諾的經(jīng)審計(jì)的凈利潤(扣除非經(jīng)常性損益)分別不低于3500萬元、5500萬元以及1億元。
貝斯美在回復(fù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者采訪時(shí)表示：“我司的相關(guān)對(duì)賭協(xié)議均在協(xié)議規(guī)定期完成相關(guān)條款，現(xiàn)已終止。”但對(duì)招股書披露的凈利數(shù)據(jù)并未達(dá)到對(duì)賭承諾數(shù)據(jù)則未做具體解釋。
實(shí)控人旗下企業(yè)前年發(fā)生爆炸事故 事發(fā)企業(yè)曾為貝斯美IPO出力
公開資料顯示，2017年2月8日晚間，安徽省銅陵市恒興化工有限責(zé)任公司(以下簡稱“恒興化工”)高沸點(diǎn)溶劑罐發(fā)生爆炸。此次事故中出動(dòng)4個(gè)消防中隊(duì)，共十多輛消防車趕到現(xiàn)場。事故中有兩名值班人員受輕傷，為燙傷，無人員死亡，未發(fā)生次生災(zāi)害，該事件當(dāng)時(shí)引起的反響極大。
多家媒體報(bào)道均指出，恒興化工的實(shí)際控制人正是貝斯美的實(shí)控人、董事長陳峰。但在爆炸事故發(fā)生僅一個(gè)月后，貝斯美的控股股東貝斯美投資即將恒興化工的大股東寧波千衍進(jìn)行了緊急轉(zhuǎn)讓，陳峰不再擔(dān)任法定代表人。2017年3月，貝斯美投資將其所持寧波千衍全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給趙堅(jiān)強(qiáng)和王德勇。轉(zhuǎn)讓完成后，趙堅(jiān)強(qiáng)擔(dān)任恒興化工法定代表人。
除了同一實(shí)控人，貝斯美高管亦有恒興化工的任職經(jīng)歷。貝斯美董事、總經(jīng)理鐘錫君2011年3月-2014年11月任恒興化工總經(jīng)理。貝斯美副總經(jīng)理俞志強(qiáng)曾為恒興化工監(jiān)事。
恒興化工接盤方之一的趙堅(jiān)強(qiáng)則曾在2014年11月7日前任貝斯美董事，目前不但是貝斯美大股東貝斯美投資的股東，也是貝斯美三股東新余吉源、四股東新余鼎石的股東。通過三大股東，趙堅(jiān)強(qiáng)間接持有貝斯美股份。證監(jiān)會(huì)在反饋意見還詢問貝斯美，新余吉源是否為其員工持股平臺(tái)。
貝斯美在新三板的公開轉(zhuǎn)讓說明書還披露，貝斯美和恒興化工之間存在業(yè)務(wù)往來。貝斯美將“3，5，5-三甲基環(huán)已烯基酮”技術(shù)出租給恒興化工使用。2014年確認(rèn)租賃收入1.87萬元，并在當(dāng)年將該非專利技術(shù)轉(zhuǎn)讓給對(duì)方，原值84.75萬元，累計(jì)攤銷28.24萬元，轉(zhuǎn)讓收入80.19萬元，確認(rèn)營業(yè)外收入23.68萬元。
實(shí)際上，為貝斯美IPO，恒興化工可謂出過大力幫忙。2016年10月，為解除關(guān)聯(lián)擔(dān)保，啟動(dòng)貝斯美IPO，貝斯美與中航信用聯(lián)合發(fā)起了中航信托-天啟(2016)170號(hào)貝斯美貸款集合資金信托計(jì)劃，發(fā)行1億元資金，用于償還貝斯美所擔(dān)保的銀行貸款。該信托的增信措施包括恒興化工90%股權(quán)和寧波千衍95%股權(quán)質(zhì)押擔(dān)保。
貝斯美在招股書報(bào)告期內(nèi)曾經(jīng)的關(guān)聯(lián)方名單中列出了寧波千衍和恒興化工，但對(duì)前年的那場事故只字未提。
對(duì)于上述事故后僅陳峰即轉(zhuǎn)出恒興化工是否為與貝斯美IPO切割，貝斯美回復(fù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者采訪稱：“寧波千衍成立后主要是通過控股子公司恒興化工、銅陵千衍從事化工中間體異佛爾酮及其應(yīng)用產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，與發(fā)行人主營業(yè)務(wù)及主要產(chǎn)品差距較大。但是由于寧波千衍前期業(yè)務(wù)開展不理想，經(jīng)營業(yè)績未達(dá)到預(yù)期，同時(shí)由于嘉興保航投資入股貝斯美，應(yīng)投資方要求，發(fā)行人實(shí)際控制人陳峰、控股股東貝斯美投資決定退出寧波千衍，不再參與寧波千衍及其子公司的經(jīng)營管理，集中精力做好擬上市主體貝斯美的業(yè)務(wù)。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓是基于貝斯美未來發(fā)展的長遠(yuǎn)規(guī)劃及寧波千衍業(yè)務(wù)發(fā)展的實(shí)際情況，與恒興化工燃爆事項(xiàng)無關(guān)。”
行政處罰?？停?起安監(jiān)罰單、4起環(huán)保罰單、1起稅務(wù)罰單
實(shí)際上，貝斯美曾因安全生產(chǎn)方面隱患在2016年受到一次安監(jiān)局的行政處罰。在環(huán)保方面，貝斯美在2年內(nèi)4度遭到環(huán)保行政處罰。此外，貝斯美還存在1起稅務(wù)處罰。
2016年11月7日，紹興市上虞區(qū)安全生產(chǎn)監(jiān)督管理局下達(dá)了《行政處罰決定書》(虞安監(jiān)管罰字[2016]第23號(hào))，經(jīng)檢查，公司沒有將排查到的真空旁通閥未關(guān)閉的安全隱患進(jìn)行記錄，也未將隱患情況存在的危害性及時(shí)的告知操作人員，罰款人民幣30,000元。
2015年1月14日紹興市上虞區(qū)環(huán)境保護(hù)局下達(dá)《行政處罰決定書》(虞環(huán)罰字[2015]4號(hào))，貝斯美綜合廢氣處理設(shè)施出口臭氣濃度超標(biāo)，罰款12,500元。
2015年6月9日，漣水縣環(huán)境保護(hù)局向江蘇永安出具了《行政處罰決定書》(漣環(huán)行罰決字[2015]10號(hào))，由于江蘇永安排入漣水縣金山環(huán)?？萍加邢薰镜奈鬯占芫W(wǎng)的廢水COD濃度為936mg/L，超過規(guī)定的污染物排放標(biāo)準(zhǔn)(排放標(biāo)準(zhǔn)為：COD濃度≤500mg/L)，責(zé)令限制生產(chǎn)一個(gè)月，罰款人民幣6,860.50元。
2016年4月12日紹興市上虞區(qū)環(huán)境保護(hù)局下達(dá)了《行政處罰決定書》(虞環(huán)罰字[2016]58號(hào))，經(jīng)檢測(cè)分析，上風(fēng)向(廠區(qū)東邊圍墻)惡臭濃度為13，下風(fēng)向(廠區(qū)西邊經(jīng)十一路)惡臭濃度為26，未達(dá)到《惡臭污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》(GB14554-93)新擴(kuò)改建二級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，即臭氣濃度廠界標(biāo)準(zhǔn)值為20，罰款人民幣64,000元。
據(jù)澎湃新聞報(bào)道，浙江省公安廳的官方網(wǎng)站消息顯示，早在2016年3月份紹興上虞區(qū)一項(xiàng)專項(xiàng)環(huán)保執(zhí)法行動(dòng)中，貝斯美因?yàn)榇嬖诃h(huán)境違法行為被要求停產(chǎn)。貝斯美向中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者確認(rèn)，這次停產(chǎn)事項(xiàng)正是2016年4月上述行政處罰同一事件。
2016年7月5日，紹興市上虞區(qū)環(huán)境保護(hù)局下達(dá)了《行政處罰決定書》(虞環(huán)罰字[2016]166號(hào))，經(jīng)檢測(cè)分析，上風(fēng)向(廠界東南角)臭氣濃度為13，下風(fēng)向(廠界西北角經(jīng)十一路)臭氣濃度為23，未達(dá)到《惡臭污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》(GB14554-93)新擴(kuò)改建二級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，即臭氣濃度廠界標(biāo)準(zhǔn)值為20，罰款人民幣40,000元。
2015年5月20日，淮安市漣水地方稅務(wù)局下達(dá)行政處罰事項(xiàng)告知書(漣地稅稽罰告[2015]15號(hào))，江蘇永安在2014年至2015年期間由于政策原因造成計(jì)算錯(cuò)誤，致使少申報(bào)繳納土地使用稅、印花稅、少代扣代繳個(gè)人所得稅，被處以19,350.76元罰款。
產(chǎn)銷率下滑
據(jù)國際金融報(bào)，貝斯美還存在主要產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率和產(chǎn)銷率均下滑的情況。招股說明書顯示，貝斯美主要產(chǎn)品為農(nóng)藥醫(yī)藥中間體、二甲戊靈原藥、二甲戊靈制劑，其中二甲戊靈原藥產(chǎn)生的銷售收入占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的56.51%、51.11%、58.76%。由此可知，二甲戊靈原藥是貝斯美最重要的產(chǎn)品。
然而，二甲戊靈原藥的產(chǎn)能利用率卻持續(xù)下降，產(chǎn)銷率大幅下滑。招股說明書顯示，二甲戊靈原藥2015-2017年的產(chǎn)能利用率分別為118.89%、108.66%、93.33%，呈現(xiàn)持續(xù)下降的趨勢(shì)，其中二甲戊靈原藥2017年的產(chǎn)能利用率較2015年下降了25.56個(gè)百分點(diǎn)。
為何二甲戊靈原藥的產(chǎn)能利用率持續(xù)下滑?
此外，二甲戊靈原藥的產(chǎn)銷率也出現(xiàn)了大幅下降的情況。數(shù)據(jù)顯示，二甲戊靈原藥2015-2017年的產(chǎn)銷率分別為79.04%、94.75%、79.73%，其中二甲戊靈原藥2017年的產(chǎn)銷率較2016年下降了15.02個(gè)百分點(diǎn)。
不過，二甲戊靈原藥2017年的產(chǎn)能較2016年翻了一倍，產(chǎn)銷量下降或許有一定的合理性。
貝斯美向記者表示，公司的主要產(chǎn)品二甲戊靈原藥在報(bào)告期內(nèi)的產(chǎn)銷率變化屬于正常浮動(dòng)范圍，公司目前二甲戊靈原藥產(chǎn)能利用率較高，二甲戊靈原藥原產(chǎn)能已經(jīng)制約了公司發(fā)展，且會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能以增強(qiáng)公司競爭實(shí)力和市場占有率。
放寬信用刺激銷售?
據(jù)中國經(jīng)營報(bào)，2017年，貝斯美應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)增長明顯，同比分別增長了近100%和202.70%。而同期營業(yè)收入增幅僅為28.40%。
證券分析人士向記者表示，一般情況下，應(yīng)收賬款增長速度高于同期營業(yè)收入增幅時(shí)，企業(yè)存在放寬信用條件，以刺激銷售的可能性。
事實(shí)上，該問題也引起監(jiān)管層的關(guān)注。證監(jiān)會(huì)在給貝斯美首發(fā)申請(qǐng)反饋文件中提到，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人應(yīng)收賬款余額持續(xù)增加，要求保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師就發(fā)行人是否存在通過放寬信用政策擴(kuò)大銷售收入的情形，核查并明確發(fā)表意見。
據(jù)招股書披露，報(bào)告期內(nèi)貝斯美應(yīng)收賬款分別為4500.05萬元、3338.54萬元、6607.32萬元和7876.31萬元，占總資產(chǎn)的比例分別為14.51%、8.19%、10.93%和12.84%。
同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)貝斯美應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均低于同行業(yè)上市公司平均值。數(shù)據(jù)顯示，貝斯美應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為8.98次、8.62 次、8.73次和3.41次。而同行業(yè)可比上市公司平均值分別為10.26次、10.89次、12.28次和5.75次。
貝斯美方面向記者給出的解釋是，2017年末，公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值為6607.32萬元，較2016年末增長97.91%。一方面是因?yàn)楣?017年產(chǎn)能大幅提升，產(chǎn)品暢銷，銷售收入較上年大幅增長。同時(shí)，2017年公司保持正常生產(chǎn)經(jīng)營，未出現(xiàn)2016年下半年檢修時(shí)間延長的現(xiàn)象，使得2017年下半年尤其第四季度銷售規(guī)模大幅增長，公司四季度銷售收入由2016年的9622.84萬元增加到2017年的15032.22萬元，增幅56.21%，四季度銷售收入的增長直接導(dǎo)致年末應(yīng)收賬款余額大幅提升，其中山東華陽、FINCHIMICA S.P.A、浙江新農(nóng)化工股份有限公司臺(tái)州新農(nóng)精細(xì)化工廠四季度銷售較上年增長較多，應(yīng)收賬款余額也大幅增加。另一方面，2017年末應(yīng)收山東華陽農(nóng)藥化工集團(tuán)有限公司賬款余額為1272.36萬元，實(shí)際已收到對(duì)方開具的信用證1546.20萬元，因信用證尚未到期未沖銷應(yīng)收賬款。
向關(guān)聯(lián)方資金拆借頻繁
據(jù)投資時(shí)報(bào)，2016年以前，貝斯美資金資產(chǎn)規(guī)模偏小，公司融資手段主要包括銀行貸款以及關(guān)聯(lián)方拆借。
2015年，在控股股東貝斯美投資、實(shí)控人陳峰及寧波千衍公司的擔(dān)保下，該公司獲得一筆7000萬元貸款。招股書顯示，寧波千衍本是貝斯美投資控股的一家子公司，持股比例為75%。在將此部分股權(quán)于2017年3月全部轉(zhuǎn)讓給自然人趙堅(jiān)強(qiáng)和王德勇后，該公司與貝斯美已不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，寧波千衍的法定代表人亦從陳峰變更為趙堅(jiān)強(qiáng)。
從公開信息可見，貝斯美多次向關(guān)聯(lián)方拆借資金。2015年之前，貝斯美已向?qū)幉ㄘ愃姑阑みM(jìn)出口有限公司(下稱寧波貝斯美化工)拆入資金359萬元，向?qū)幉ㄖt源、淮安金地、淮安盛澤分別拆入139.05萬元、33.20萬元、15.42萬元資金。2015年，貝斯美繼續(xù)向?qū)幉ㄘ愃姑阑げ鹑胭Y金135.40萬元，向淮安盛澤拆借14萬元。
招股書顯示，貝斯美投資的股東顧崇儀，目前持有寧波謙源進(jìn)出口有限公司90%股權(quán)并任該公司董事長。而陳峰之妻弟戴維波持有淮安金地90%股權(quán)。此外，其他幾家參與資金拆借的機(jī)構(gòu)的股東，亦多與貝斯美存在關(guān)聯(lián)。
值得注意的是，針對(duì)上述拆借資金行為，貝斯美僅披露了其與寧波貝斯美化工簽訂的《資金拆借協(xié)議》部分內(nèi)容。貝斯美表示，“公司對(duì)正常經(jīng)營資金往來以外行成的資金占用計(jì)提資金占用費(fèi)，其中2015年按占款時(shí)間及5.35%的年利率計(jì)提資金占用利息為22.28萬元。上述款項(xiàng)已于2015年4月全部結(jié)清。”
除此之外，招股書并未提及對(duì)寧波謙源、淮安金地、淮安盛澤等資金拆借方支付利息的信息。
