繼拼多多和萬色城后，又一家國(guó)內(nèi)社交電商平臺(tái)計(jì)劃登陸資本市場(chǎng)。近期，云集向美國(guó)SEC提交了上市招股書，計(jì)劃通過IPO募集最多2億美元資金，承銷商為摩根士丹利、瑞士信貸、摩根大通和中金公司。
資料顯示，云集成立于2015年5月。成立之初，云集采用了多級(jí)分銷模式，即在云集微店中成為店主，就能將商品信息分享到朋友圈或者直接發(fā)給朋友，朋友通過鏈接購買后店主可獲得傭金。朋友成功購買后，可再邀請(qǐng)其成為自己線下的新店主，之后還可獲得新店主平臺(tái)上購物的銷售傭金。值得一提的是，當(dāng)時(shí)云集的微商們需先繳納365元的會(huì)員費(fèi)，才可以在平臺(tái)上賣貨，并同時(shí)發(fā)展下線。
在這種模式下，云集微店的規(guī)?？焖贁U(kuò)張。自2015年5月上線以來，云集微店連續(xù)兩年爆發(fā)式增長(zhǎng)，年銷售額增速超過500%。
2017年7月，云集微店被指涉嫌傳銷，相關(guān)部門還對(duì)其開出了高達(dá)958萬元的罰單，且其公眾平臺(tái)訂閱號(hào)和服務(wù)號(hào)也被微信平臺(tái)永久封號(hào)。監(jiān)管部門認(rèn)為，云集微店平臺(tái)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過程中“入門費(fèi)”、“拉人頭”和“團(tuán)隊(duì)計(jì)酬”等行為涉嫌違反《禁止傳銷條例》第七條的規(guī)定，因而向云集開出一張958萬元的罰單。
云集CEO肖尚略認(rèn)為，云集自創(chuàng)立以來一直按照補(bǔ)貼市場(chǎng)、虧損經(jīng)營(yíng)的模式在運(yùn)作，2015年虧損3200萬元，直到2016年下半年才實(shí)現(xiàn)月度盈利。無論是創(chuàng)建初衷、還是社會(huì)效益，云集微店與傳銷均有本質(zhì)不同。
肖尚略還指出，這張958萬的罰單其實(shí)早在2015年就已開出，直到兩年后才正式下發(fā)。所以早在2016年初，云集微店已在有關(guān)部門和法學(xué)人士的幫助下，針對(duì)app推廣中有爭(zhēng)議的形式進(jìn)行了整改，并得到了政府監(jiān)管部門、法律界人士的認(rèn)同。
那目前云集的運(yùn)營(yíng)模式是怎樣的?中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者注意到，用戶不需要獲得邀請(qǐng)就可以下載app進(jìn)行注冊(cè)，但如果想享受批發(fā)價(jià)，則即需繳費(fèi)398元成為鉆石會(huì)員，注冊(cè)成功后會(huì)給予相應(yīng)金額的禮包抵扣券。
中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者以用戶身份咨詢了云集客服，相關(guān)人員表示：“用戶繳費(fèi)注冊(cè)成鉆石會(huì)員后就成為了‘店主’，如果想成為更上一級(jí)的主管和經(jīng)理需要競(jìng)聘。”當(dāng)中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者繼續(xù)追問競(jìng)聘是不是需要介紹一定數(shù)量的人、可以拿到多少抽成等問題時(shí)，該人員給出的回復(fù)都是類似“建議咨詢您的上級(jí)”、“請(qǐng)咨詢您的培訓(xùn)老師”等套話。
隨后，中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者注冊(cè)了鉆石會(huì)員后，云集APP自動(dòng)跳出一個(gè)帶有二維碼的頁面，“表示是服務(wù)老師，提供一對(duì)一的輔導(dǎo)。”至于“一對(duì)一的輔導(dǎo)是什么”?中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者咨詢了一位云集鉆石會(huì)員，她表示：“主要是教你如何邀請(qǐng)其他朋友和賺錢。” 該人員還稱：“鉆石會(huì)員就是原來的‘店主’，注冊(cè)成功后可終身享受批發(fā)價(jià)。云集公司有統(tǒng)一的獎(jiǎng)勵(lì)政策，注冊(cè)成功后再邀請(qǐng)別的朋友會(huì)獎(jiǎng)勵(lì)80云幣。如果繼續(xù)邀請(qǐng)到21個(gè)朋友就會(huì)成為銷售經(jīng)理，會(huì)拿到更多的獎(jiǎng)勵(lì)。”
從中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者與云集客服等人員的對(duì)話可以看出，公司的核心模式難以繞開“多層級(jí)分銷”。國(guó)務(wù)院《禁止傳銷條例》第七條明確了傳銷行為特征，其中一條是“組織者或者經(jīng)營(yíng)者通過發(fā)展人員，要求被發(fā)展人員發(fā)展其他人員加入，形成上下線關(guān)系，并以下線的銷售業(yè)績(jī)?yōu)橐罁?jù)計(jì)算和給付上線報(bào)酬，牟取非法利益的。”
中國(guó)政法大學(xué)知識(shí)產(chǎn)權(quán)研究中心特約研究員趙占領(lǐng)認(rèn)為，盡管云集微店調(diào)整后的模式變成了經(jīng)理、主管、店主三個(gè)層級(jí)，但經(jīng)理還是從下線即主管和店主的繳費(fèi)計(jì)酬，主管從下線店主的繳費(fèi)中計(jì)酬，和傳銷本質(zhì)還是差不多。
不過，云集在招股書中表示，由于為購買會(huì)員套餐的成員提供了優(yōu)惠產(chǎn)品和服務(wù)，并且以市場(chǎng)價(jià)格在平臺(tái)上銷售產(chǎn)品，所以目前商業(yè)行為并不構(gòu)成獲取非法利益。云集稱，目前經(jīng)營(yíng)模式?jīng)]有違反中國(guó)相關(guān)法律法規(guī)，包括《禁止傳銷條例》。
云集也表示，“新的法律、法規(guī)或政策可能在未來頒布，但并不能保證我們目前商業(yè)模式將完全符合新的法律、法規(guī)或政策。如果我們的商業(yè)模式在未來被發(fā)現(xiàn)違反，我們將不得不做出調(diào)整我們的商業(yè)模式或停止我們的某些商業(yè)活動(dòng)，有關(guān)政府當(dāng)局可以沒收任何非法收益并處以罰款，這將對(duì)我們的業(yè)務(wù)產(chǎn)生重大不利的影響。”
除了運(yùn)營(yíng)模式，云集受質(zhì)疑的還有盈利這道門檻。據(jù)招股書披露，2016-2018年，云集總訂單量分別達(dá)到1350萬、7580萬和1.53億，成交總額(GMV)分別為18億元、96億元和227億元;總營(yíng)收分別為12.84億元、64.44億元和130.15億元(約合18.92億美元)。
但從凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)來看，2016-2018年，云集凈虧損金額分別為2466.8萬元、1.05億元和5632.6萬元。云集在招股書中提到，將來可能會(huì)繼續(xù)遭受虧損，且不能保證將來能夠從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生凈利潤(rùn)或正現(xiàn)金流。有業(yè)內(nèi)人士表示：“美股市場(chǎng)對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)情況并不太看重，它更看重企業(yè)的品牌價(jià)值和可持續(xù)發(fā)展等指標(biāo)，而云集曾經(jīng)因?yàn)樯嫦觽麂N被處罰過，這是否會(huì)影響其IPO進(jìn)程有待驗(yàn)證。”
