為強(qiáng)生、歐萊雅等世界知名企業(yè)做代工的銅陵潔雅生物科技股份有限公司(“潔雅股份”)將目光盯上了A股資本市場。近日，深交所披露了潔雅股份首輪問詢函回復(fù)，并于同日更新了招股書(申報稿)(“招股書”)。
招股書顯示，潔雅股份2019年主要產(chǎn)品銷量等多個指標(biāo)均下滑，還存在高度依賴大客戶、應(yīng)收賬款數(shù)額不斷飆升等問題。值得注意的是，潔雅股份實控人蔡英傳2019年曾先后兩次向潔雅股份借款用于收購其它老股東的股權(quán)，在借款后，又從公司大筆現(xiàn)金分紅1717.84萬元，又用分紅所得款項償還了向公司的借款，這一“資金拆借”行為遭到深交所的問詢。
中國網(wǎng)財經(jīng)記者就此致函潔雅股份，截至發(fā)稿，尚未收到任何回復(fù)。
2019年主要產(chǎn)品銷量合計減少1億多片
資料顯示，潔雅股份成立于1999年，是一家專注于濕巾類產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的專業(yè)制造商，主要采取ODM/OEM的模式為 Woolworths、金佰利集團(tuán)、強(qiáng)生公司、歐萊雅集團(tuán)、利潔時集團(tuán)、3M、貝親等世界知名企業(yè)生產(chǎn)濕巾類產(chǎn)品。
截至招股說明書簽署日，潔雅股份實控人為蔡英傳、馮燕夫婦，本次公開發(fā)行前合計持有公司74.06%的股份，其中蔡英傳為控股股東，持有70.51%的股份;馮燕持有3.55%的股份。
近年來，潔雅股份的業(yè)績呈增長態(tài)勢。數(shù)據(jù)顯示，2017年至2020年上半年，其營收分別為2.43億元、3.12億元、3.07億元、2.67億元;同期歸母凈利潤分別為2568.20萬元、5763.26萬元、6812.27萬元、6486.52萬元。
招股書顯示，潔雅股份主營業(yè)務(wù)收入主要來自于嬰兒系列濕巾、成人功能系列濕巾和醫(yī)用及抗菌消毒系列濕巾。盡管近年來業(yè)績整體增長，但2019年度，潔雅股份主要產(chǎn)品的合計銷量相較2018年出現(xiàn)大幅下滑。
數(shù)據(jù)顯示，“濕巾類”產(chǎn)品2019年產(chǎn)量雖比2018年增長了3927.31萬片，但該類產(chǎn)品2019年的銷量比2018年銷量減少8003.75萬片，2019年產(chǎn)銷率比2018年減少2.64個百分點。“面膜類”產(chǎn)品2019年產(chǎn)量、銷量、產(chǎn)能利用率分別比2018年減少4122.2萬片、4038.07萬片、94.96個百分點。
據(jù)合計數(shù)據(jù)顯示，“濕巾類”產(chǎn)品及“面膜類”產(chǎn)品的2019年產(chǎn)量合計減少194.88萬片，同期銷量合計減少量約1.20億片。
對此，深交所在首輪問詢中要求其說明2019年主要產(chǎn)品銷量、產(chǎn)能利用率、產(chǎn)銷率較2018年下滑的原因及合理性，是否會對其持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生重大不利影響。
潔雅股份在回函中稱，2019 年濕巾銷量較2018年略有下降，主要系部分訂單在年末未發(fā)貨所致;面膜類產(chǎn)品2019年銷量較2018年下降較多，主要系2018年歐萊雅集團(tuán)企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略調(diào)整，提高了部分品牌面膜的備貨，公司相關(guān)訂單臨時性增加，2019年訂單量恢復(fù)正常水平所致。
并稱，截至2020年6月末，公司擁有在手內(nèi)銷訂單約6549萬元，在手外銷訂單約1608萬美元，公司在手訂單充足。報告期主要產(chǎn)品的銷量、產(chǎn)能利用率、產(chǎn)銷率的合理波動不會對持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生重大不利影響。
值得注意的是，此次潔雅股份擬募資3.76億元，其中，2.61億元將用于“多功能濕巾擴(kuò)建項目”，0.54億元將用于“技術(shù)研發(fā)中心升級項目”，0.61億元將用于“倉儲智能化改造項目”。
潔雅股份在招股書透露，“多功能濕巾擴(kuò)建項目”建設(shè)期2年，項目將新建6條全自動功能型濕巾生產(chǎn)線，在保持現(xiàn)有濕巾生產(chǎn)能力不變的前提下，新增45億片功能型濕巾的生產(chǎn)能力。項目達(dá)產(chǎn)后，可實現(xiàn)年新增銷售收入3.04億元，新增凈利潤4851.27萬元。
對此，深交所在首輪問詢中要求潔雅股份結(jié)合報告期內(nèi)產(chǎn)能利用率下降等情況，說明本次發(fā)行募投項目“多功能濕巾擴(kuò)建項目”擬新增45億片功能型濕巾的生產(chǎn)能力的必要性、合理性和可行性，潔雅股份是否具備消化相關(guān)產(chǎn)能的能力。
潔雅股份在回函中稱，截至2019年末，公司濕巾生產(chǎn)能力約為41.75億片/年，本次募集資金投資項目完成后，公司產(chǎn)能將得到擴(kuò)充。
前五名客戶銷售額占營收比始終超8成
記者梳理發(fā)現(xiàn)，除了2019年主要產(chǎn)品銷量下滑外，潔雅股份還面臨著客戶集中度過高、應(yīng)收賬款大幅攀升等問題。
2017年至2020年6月底，潔雅股份主要集中生產(chǎn)資源服務(wù)于Woolworths、金佰利集團(tuán)、強(qiáng)生公司、歐萊雅集團(tuán)、利潔時集團(tuán)等大客戶，自主品牌產(chǎn)品銷售金額極小。
招股書披露，上述期間，潔雅股份向前五名客戶的銷售額合計占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為85.69%、89.60%、91.08%和93.21%。其中，2017年至今，潔雅股份前兩大客戶始終是Woolworths與金佰利(中國)有限公司，潔雅股份向上述2家客戶的銷售金額占營業(yè)收入的比重超過50%。
而上述情況也引發(fā)了深交所的關(guān)注，在首輪問詢中，深交所要求潔雅股份補(bǔ)充披露，與客戶之間是否存在關(guān)于發(fā)行人經(jīng)營自有品牌的限制性約定，發(fā)行人從事自有品牌經(jīng)營是否違反該等約定，是否存在違約或侵權(quán)風(fēng)險等問題。
潔雅股份回應(yīng)稱，“公司與客戶之間不存在關(guān)于公司經(jīng)營自有品牌的限制性約定，公司從事自有品牌經(jīng)營不存在違約或侵權(quán)風(fēng)險。”
此外，潔雅股份在招股書中也透露，公司采取ODM/OEM的模式為Woolworths、金佰利集團(tuán)、強(qiáng)生公司、歐萊雅集團(tuán)等世界知名公司生產(chǎn)濕巾類產(chǎn)品。在ODM/OEM的模式下，產(chǎn)品的銷售渠道和品牌都不在潔雅股份的掌控下，不利于潔雅股份自有品牌和營銷網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)。如果公司主要客戶采購計劃或生產(chǎn)經(jīng)營狀況發(fā)生重大不利變化，將會對公司收入和利潤產(chǎn)生較大影響。
值得關(guān)注的是，潔雅股份近年來的應(yīng)收賬款余額也在持續(xù)攀升。
數(shù)據(jù)顯示，2017年至2020年6月底，潔雅股份應(yīng)收賬款余額分別為0.72億元、0.93億元、0.77億元和1.74億元，占營業(yè)收入比例分別為29.45%、29.74%、24.92%和65.09%。
潔雅股份稱，若出現(xiàn)應(yīng)收賬款不能按期收回或無法收回而發(fā)生壞賬的情況，將可能使公司資金周轉(zhuǎn)速度與運營效率降低，存在流動性風(fēng)險或壞賬風(fēng)險，對公司業(yè)績和生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生一定的影響。
實控人“資金拆借”遭深交所問詢
2019年以來，潔雅股份先后現(xiàn)金分紅2次，現(xiàn)金分紅數(shù)額共計3273.7706萬元。
招股書顯示，經(jīng)2019年第三次臨時股東大會(2019年7月20日召開)審議通過，潔雅股份以總股本3045.368萬股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利10.00元(含稅)，共計分配股利3045.368萬元，依照股東持股比例以現(xiàn)金方式向各股東支付股利。
經(jīng)2019年年度股東大會(2020年4月20日召開)審議通過，公司以總股本3045.368萬股為基數(shù)，向全體股東每10股轉(zhuǎn)增7股送3股派現(xiàn)金股利0.75元(含稅)，共計分配現(xiàn)金股利228.4026萬元，依照股東持股比例向各股東支付股利。
值得注意的是，潔雅股份實控人蔡英傳在獲得按持股比例所得現(xiàn)金分紅后，卻將所獲現(xiàn)金分紅用來支付受讓股權(quán)的借款。
2019年6月、7月，蔡英傳為收購潔雅股份原股東俞偉華、前海銀創(chuàng)、蘇州銀創(chuàng)持有的潔雅股份股權(quán)，分兩次向潔雅股份借款共1357.67萬元。借款利息共計22.75萬元，借款本息已于2019年10月歸還。
深交所對上述關(guān)聯(lián)方資金拆借事項進(jìn)行問詢，潔雅股份回應(yīng)，蔡英傳歸還潔雅股份借款的資金來源于2019年10月潔雅股份向其分配的1717.84萬元現(xiàn)金股利(稅后)，系其自有資金。
潔雅股份同時表示，蔡英傳本次向公司拆借資金，系為收購俞偉華等股東轉(zhuǎn)讓的公司股份需要，其目的是為了增強(qiáng)對公司的控制權(quán)。本次借款決策系由公司獨立做出，潔雅股份的財務(wù)、資產(chǎn)獨立于實際控制人。
此外，記者注意到，蔡英傳2019年兩次受讓潔雅股份股權(quán)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格差異較大。
招股書披露，2019年5月，俞偉華與蔡英傳簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定俞偉華將其持有的公司股份167.91萬股轉(zhuǎn)讓給蔡英傳，轉(zhuǎn)讓價款為1018.50萬元。蔡英傳按協(xié)議約定支付了前述股份轉(zhuǎn)讓價款。經(jīng)計算，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格約為6.07元/股。
然而，僅2個月后，潔雅股份的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格明顯“縮水”，不足此前轉(zhuǎn)讓價格的二分之一。
2019年7月，蘇州銀創(chuàng)、前海銀創(chuàng)與蔡英傳分別簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定蘇州銀創(chuàng)、前海銀創(chuàng)分別將其持有的公司股份68.53萬股、40.74萬股轉(zhuǎn)讓給蔡英傳，轉(zhuǎn)讓價款為190.00萬元、112.94萬元。蔡英傳按協(xié)議約定支付了前述股份轉(zhuǎn)讓價款。經(jīng)計算，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格均約為2.77元/股。
此外，2018年12月，陶宏與明源基金、徐玉林分別簽訂《股份轉(zhuǎn)讓合同》，約定陶宏將其持有的公司股份98萬股、21.94萬股分別轉(zhuǎn)讓給明源基金與徐玉林，本次股份轉(zhuǎn)讓總價款最終確定為440.60萬元、98.62萬元。經(jīng)計算，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格均約為4.5元/股，與2019年的股份轉(zhuǎn)讓價格亦不相同。(記者 牛荷)
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