本報(bào)記者 王麗新 見(jiàn)習(xí)記者 張安
4月19日晚，北京圓心科技集團(tuán)股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)：圓心科技）再次向港交所提交招股書(shū)。在此之前，圓心科技曾于2021年10月15日向港交所提交招股書(shū)。
此次提交的招股書(shū)中，圓心科技更新了2021年度業(yè)績(jī)情況。數(shù)據(jù)顯示，公司2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入59.38億元，同比增長(zhǎng)63.61%。營(yíng)收大幅增長(zhǎng)的同時(shí)，公司虧損也在擴(kuò)大。2021年，圓心科技虧損7.57億元，同比增長(zhǎng)107%；年內(nèi)經(jīng)調(diào)整虧損為6.22億元，占期內(nèi)營(yíng)收總額的10.5%。
對(duì)于虧損加劇，一位接近圓心科技的人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“從經(jīng)調(diào)整虧損類(lèi)目看，2021年虧損占營(yíng)收總額的占比較去年擴(kuò)大了1.9個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)于這部分虧損的擴(kuò)大，原因在于公司供給端賦能服務(wù)、創(chuàng)新醫(yī)療健康服務(wù)板塊的投入加大?！?/p>
毛利率下降或因業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整
供給端賦能服務(wù)、創(chuàng)新醫(yī)療健康服務(wù)板塊的業(yè)務(wù)規(guī)模確實(shí)在擴(kuò)大。根據(jù)招股書(shū)顯示，2021年，供給端賦能服務(wù)覆蓋的醫(yī)院超過(guò)360家，較去年同比增長(zhǎng)620%；創(chuàng)新醫(yī)療健康服務(wù)覆蓋的醫(yī)院超過(guò)150家，較去年同比增長(zhǎng)167%。
據(jù)了解，圓心科技的收入可以分三個(gè)板塊，分別為院外綜合患者服務(wù)、供給端賦能服務(wù)以及創(chuàng)新醫(yī)療健康服務(wù)。招股書(shū)中援引弗若斯特沙利文報(bào)告稱(chēng)，按2020年收入計(jì)，圓心科技是中國(guó)第一大專(zhuān)注于處方藥的綜合醫(yī)療交付平臺(tái)。
目前來(lái)看，雖然公司擁有多個(gè)業(yè)務(wù)板塊，但公司的業(yè)務(wù)集中度仍非常高，超九成的收入由院外綜合患者服務(wù)這一業(yè)務(wù)板塊所供應(yīng)。2021年，院外綜合患者服務(wù)收入在公司當(dāng)期總收入中的占比高達(dá)94.6%。供給端賦能服務(wù)、創(chuàng)新醫(yī)療健康服務(wù)為圓心科技分別貢獻(xiàn)0.8%、4.6%的收入。
另一方面，從毛利率角度來(lái)看，圓心科技的整體毛利率并不高，約在10%左右，而且近三年來(lái)還在逐漸走低。2019年至2021年，毛利率分別為10.6%、9.2%、9%。
對(duì)于毛利率的持續(xù)下降，上述接近圓心科技的人士認(rèn)為，一個(gè)百分點(diǎn)之內(nèi)的毛利率波動(dòng)整體屬于平穩(wěn)狀態(tài)，另一方面，造成這一現(xiàn)象的原因也在于公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的變化所導(dǎo)致。未來(lái)，隨著供給端賦能服務(wù)、創(chuàng)新醫(yī)療健康服務(wù)板塊的營(yíng)收不斷增長(zhǎng)，公司的毛利率預(yù)期呈現(xiàn)出上漲的態(tài)勢(shì)。
值得關(guān)注的是，2021年圓心科技線上平臺(tái)的訂單量是達(dá)到了630萬(wàn)單，較2020年同比增長(zhǎng)了180%。但是公司營(yíng)收并沒(méi)有實(shí)現(xiàn)同比例增長(zhǎng)，對(duì)此，上述接近圓心科技的人士表示，在線訂單業(yè)務(wù)只是公司業(yè)務(wù)板塊中的一小部分，所以并未造成同比例的營(yíng)收增長(zhǎng)。而記者梳理招股書(shū)后，也并未找到披露在線業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)營(yíng)收的具體占比情況。
“跑馬圈地”增加營(yíng)銷(xiāo)投入
公開(kāi)資料顯示，圓心科技成立于2015年。成立以來(lái)，圓心科技頗受資本市場(chǎng)的追捧。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2021年7月，公司累計(jì)完成了11輪近百億元規(guī)模的融資。
一位知情人士指出，目前，圓心科技還處于“跑馬圈地”的階段，公司為了鞏固市場(chǎng)地位，所以會(huì)有持續(xù)不斷的投入。
招股書(shū)顯示，公司銷(xiāo)售及市場(chǎng)推廣開(kāi)支是圓心科技的較大的費(fèi)用支出項(xiàng)目。2019年-2021年，圓心科技的銷(xiāo)售及市場(chǎng)推廣開(kāi)支分別為3.25億元、4.95億元和8.19億元，占比分別為13.8%、13.7%和13.8%。
上述知情人士向記者表示，公司銷(xiāo)售及市場(chǎng)推廣開(kāi)支增長(zhǎng)的原因主要是來(lái)自門(mén)店擴(kuò)張的成本增長(zhǎng)。2021年，公司線下門(mén)店的數(shù)量從199家增長(zhǎng)到了264家，這些門(mén)店的房租、人員成本都是先期核算在內(nèi)。但新增門(mén)店目前還處在成長(zhǎng)期。這一現(xiàn)狀造成了營(yíng)銷(xiāo)及市場(chǎng)推廣開(kāi)支增長(zhǎng)，但是收入沒(méi)有跟上的現(xiàn)象。
而且根據(jù)招股書(shū)的數(shù)據(jù)來(lái)看，圓心科技未來(lái)打算再開(kāi)設(shè)300家門(mén)店左右，所以這部分的成本將會(huì)繼續(xù)持續(xù)下去。
目前，圓心科技的手中還有25.45億元的現(xiàn)金。招股書(shū)指出，現(xiàn)有的資金至少可以支持公司未來(lái)12個(gè)月的發(fā)展。
（編輯 孫倩）
關(guān)鍵詞： 大幅增加
