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周一A股市場(chǎng)上演的探底回升走勢(shì)，為節(jié)前行情注入強(qiáng)心劑，更向市場(chǎng)傳遞出節(jié)后向好的明確信號(hào)。早盤滬指震蕩下探至3809點(diǎn)，3800點(diǎn)關(guān)鍵支撐位經(jīng)受住實(shí)戰(zhàn)考驗(yàn)，隨后做多情緒全面激活，推動(dòng)指數(shù)節(jié)節(jié)攀升，最終以3862點(diǎn)報(bào)收，錄得0.90%的漲幅，形成一根兼具支撐力度與反彈動(dòng)能的長陽線。深證成指與創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)更為強(qiáng)勢(shì)，雙雙刷新反彈以來高點(diǎn)，兩市成交量較上周五放大146億，3576只個(gè)股實(shí)現(xiàn)上漲，量?jī)r(jià)齊升的格局彰顯市場(chǎng)內(nèi)在韌性。
市場(chǎng)積極信號(hào)中，最受關(guān)注的是"牛市旗手"券商板塊的強(qiáng)勢(shì)崛起。自九月以來，券商股持續(xù)調(diào)整，與行業(yè)景氣度形成明顯背離，市場(chǎng)對(duì)其存在刻意壓制的預(yù)期。而周一券商板塊的逆勢(shì)走強(qiáng)，背后是多重邏輯的支撐：政策層面明確提出用好證券基金、保險(xiǎn)公司互換便利等工具，直接利好金融板塊；市場(chǎng)活躍度回升帶動(dòng)兩融規(guī)模增長，股權(quán)融資回暖改善券商盈利預(yù)期；同時(shí)板塊估值與業(yè)績(jī)的錯(cuò)配催生補(bǔ)漲需求，資金入駐跡象明顯。作為大盤的風(fēng)向標(biāo)，券商板塊的企穩(wěn)回升為后市提供了關(guān)鍵支撐。
政策面的密集利好為市場(chǎng)托底護(hù)航。國家發(fā)改委明確表示將持續(xù)發(fā)力、適時(shí)加力實(shí)施宏觀政策，針對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)精準(zhǔn)施策。尤為值得關(guān)注的是，5000億元新型政策性金融工具已正式推出，資金全部用于補(bǔ)充重大項(xiàng)目資本金，目前正加速投放至具體項(xiàng)目，后續(xù)將推動(dòng)項(xiàng)目盡快開工建設(shè)并形成實(shí)物工作量。這一政策不僅能直接擴(kuò)大有效投資、鞏固經(jīng)濟(jì)回升基礎(chǔ)，更能通過產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)改善企業(yè)盈利預(yù)期，為資本市場(chǎng)提供基本面支撐。此前股票回購增持再貸款、證券基金公司互換便利等政策工具的落地，已顯著提升資本市場(chǎng)穩(wěn)定性，夯實(shí)底部基礎(chǔ)。
從歷史規(guī)律與資金動(dòng)向看，當(dāng)前市場(chǎng)正處于節(jié)前布局窗口期。數(shù)據(jù)顯示，過去10年國慶后一周主要指數(shù)上漲概率超六成，且節(jié)前最后一日上漲概率達(dá)70%，避險(xiǎn)資金撤離后，布局資金往往會(huì)主動(dòng)進(jìn)場(chǎng)。當(dāng)前聰明錢正加速流入科技、電子等板塊，與往年行情啟動(dòng)前的資金特征高度相似，疊加美降息帶來的外部寬松環(huán)境，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好正穩(wěn)步提升。
不過，短期市場(chǎng)仍可能維持震蕩格局，投資者需把握操作節(jié)奏。技術(shù)面顯示，大盤雖探底回升，但尚未完全突破壓力位，無量沖高仍可能面臨拋壓。因此操作上應(yīng)堅(jiān)持逢低吸納原則，優(yōu)先選擇已進(jìn)入上升通道、業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)的個(gè)股，避開短期漲幅過大的品種。保持合理倉位、預(yù)留資金余地至關(guān)重要，待大盤發(fā)出明確上行信號(hào)后再加大配置力度更為穩(wěn)妥。
總體而言，3800點(diǎn)支撐有效、券商板塊企穩(wěn)、政策工具落地等多重積極因素疊加，已為A股構(gòu)筑堅(jiān)實(shí)底部。節(jié)前的震蕩整理更像是行情啟動(dòng)前的蓄力，隨著政策效果逐步顯現(xiàn)與經(jīng)濟(jì)基本面改善，節(jié)后市場(chǎng)有望打開上行空間，投資者可把握節(jié)前布局機(jī)會(huì)，聚焦政策支持與業(yè)績(jī)?cè)鲩L確定性強(qiáng)的主線。
